全球股市分化延续：美股遭遇“杀估值”，欧洲与中国有望迎来“戴维斯双击”

最新数据表明，杀估值美国股市与欧亚市场的全球分化趋势可能会持续，预计欧亚市场将显著跑赢美股。股市XM后台欧洲与亚洲股市的分化前景在企业盈利预期提高和投资者信心回暖的情况下得以改善。同时，延续有望迎戴华尔街分析师们将欧洲公司2025年的美股盈利预期上调了0.6%，而美国公司的遭遇中国整体利润预期则被下调了近1%，特别是欧洲在半导体领域，如英伟达(NVDA.US)即将发布财报前的双击预期下滑尤为明显。

尽管美国股市的杀估值盈利预期从高位回落，但这可能促进欧洲的全球斯托克600指数迎来强劲表现，维持所谓的股市“长期牛市”趋势。与此同时，分化分析师对中国股市（包括港股及A股）的延续有望迎戴盈利预期乐观“T动物精神”正在从美国市场向欧亚市场转移，推动市场获利。美股XM后台

“动物精神”是经济学和金融学中的概念，最初由凯恩斯提出，指人类情绪和信心对经济活动的影响。在现代经济中，它用于解释市场波动等现象。在过去两年推动美国股市上涨的动物精神，随着经济数据疲软和通胀高企，正在逐渐降低，而全球投资者则正在重新评估中国资产，尤其是与中国人工智能相关的投资热潮正在引发港股与A股的牛市。

总体来看，这些因素挑战了“美国例外论”，即美国市场将持续跑赢其他市场。由于反复出现的负面经济消息，美国股市近期表现极为困难，估值也随之大幅降低。最新经济数据显示，美国经济增长放缓，服务业活动初次出现萎缩，PMI指标降至近17个月最低。这导致了对美国经济“滞胀”的预期上升，通胀压力也有所增大。

自DeepSeek发布以来，许多市场投资者开始质疑美国科技公司的高估值和巨额开支是否合理，此外，美国股票市场中七大科技巨头受到了强烈关注，由于其高估值和低盈利预期，整体表现也较为疲软。与此同时，欧洲和亚洲股市则显示出繁荣的迹象，分析师对中国股市的未来充满信心，预计中国股票整体盈利水平每年将提升2.5%。

关于股市估值的对比显示，欧洲与中国股市的潜力巨大。尽管美国股市在过去两年强势上涨，但斯托克600指数的市盈率为14倍，相比分别为22倍的标普500指数和17倍的金龙指数仍处于低位。

此外，随着市场情绪逐渐改变，投资者遍向欧亚地区，意图规避美国市场中疫病隐患和贸易战带来的不确定性。投资者正在放弃围绕美股的投资策略，转向具有潜在增长空间的海外市场。随着DeepSeek等中国初创企业的崛起，全球投资者对中国科技股的兴趣愈发浓厚，从而为未来的投资趋势提供了新的动力。

(责任编辑：XM外汇)