国轩高科(002074.SZ)与晋景新能(01783)深化全球合作，展现高成长潜力

2月21日，国轩高科高成国务院常务会议通过了《新能源汽车动力电池回收利用体系行动方案》，晋景强调在动力电池规模化退役的深化XM代理背景下，提升电池回收利用能力的全球重要性。这一发展将推动电池回收产业迎来快速增长，合作吸引资金涌入该领域寻找投资机会。展现

在此背景下，长潜晋景新能(01783)的国轩高科高成全球锂电池回收与循环利用服务体系受到了市场的关注。晋景新能与国轩高科(002074.SZ)的晋景战略合作得到了新进展。2月24日，深化XM代理晋景新能宣布与国轩高科签署战略框架协议，全球目标是合作通过改进回收系统和扩大全球服务，实现电池回收及绿色能源领域的展现领先地位。

此次合作关系的长潜深化标志着双方在电池回收产业各环节的进一步联系，尤其在国轩高科全球电池产能快速增加的国轩高科高成背景下，晋景新能抢先锁定了海外市场50万吨退役电池的优先处置权，预计市场价值超过200亿人民币。晋景新能在逆向供应链管理上的实力获得认可，其与国轩高科及其他业界领先企业的合作将进一步巩固其在全球新能源领域的领导地位，并推动其未来估值向美国电池回收企业Redwood Materials靠拢。

四个方面的全面合作将激发增长潜力

国轩高科选择与晋景新能合作，背后隐藏着产业逻辑。根据彭博新能源财经的预测，到2030年，全球动力电池市场需求将达到4.8TWh，电池企业纷纷加速出海，国内前十厂商几乎都已宣布海外建厂计划。

截至2024年5月底，中国锂电池企业在海外建厂数量已超过35个，其中21个位于欧美地区。随着出海进程的加快，电池回收的挑战逐渐显现，电池回收对于企业降低生产成本和提升盈利能力至关重要。

在海外市场，贏得渠道即占领市场，因此电池厂商需要布局电池回收体系。自建渠道成本高、时间长，合作优化资源成为最佳选择。晋景新能拥有65个服务网点，成为国轩高科的合作首选。此次战略合作涵盖四个领域，旨在全球范围内深化合作。

首先是建立电池回收及售后服务体系。双方将共同构建锂电池销售与回收综合系统。其次是共建全球电池材料贸易中心，形成国际供应链支撑。第三是建设梯次产线示范点，展示电池回收及再利用的进展。最后是启动低碳研究院与电池护照试点项目，创建电池生命周期管理系统。

通过这四个维度的深度合作，国轩高科与晋景新能的协同发展将显著增强，双方目标是在2025年前共建100个集售后和回收于一体的全球服务站点，提升晋景新能的全球影响力与服务能力，随之带动业绩释放。

未来潜力与估值对齐Redwood的预期

晋景新能的增长潜力并不仅限于与国轩高科的合作。自2021年进入新能源领域以来，其锂电池回收与循环利用的服务体系迅速扩张，展现出巨大潜力。

在香港市场，晋景新能已获得动力电池处理的全套牌照，展现出在拆解处理能力上的领先优势。与全球头部新能源汽车厂商的合作也在加强，计划向东南亚市场拓展。

随着2025年全球主要新能源汽车产业大国的动力电池回收需求释放，晋景新能将加速开拓海外市场，壮大其全球服务体系。自2023年以来，晋景新能的股价最高涨幅达17倍，投资者对其基本面和业务价值的信心不断增加。

与Redwood的对比显示，晋景新能也面临着类似的发展机遇。Redwood在业内获得了众多大型资方的支持，其目标是到2025年实现100GWh的产能，晋景新能若能顺利布局合作，将形成强大的回收规模，这也意味着其长期估值将有望追平Redwood。

潜在的价值在于，晋景新能的市值中还包含在智慧建筑和绿色运输等领域的布局，目前其环保服务收入显示出显著增长，这坚定了市场对其未来发展的信心。随着锂电池回收与循环利用服务的不断壮大，晋景新能的真实市场价值也将逐渐显现出来。

(责任编辑：XM黄金)