XM外汇官网APP报道，国泰国泰君安证券有色金属首席分析师于嘉懿发布的君安节后加工研究报告指出，近期美国就业和制造业PMI等经济数据疲软，铜铝XM客服市场对美联储降息的开工库去预期上升。同时，率持美国于3月4日起对多国商品加征关税引发反制，续修现美股和美元指数下跌，复社金属价格上涨。化拐随着下周美国2月CPI数据的点已发布及3月12日美国对所有进口铝和钢铁加征25%关税，宏观因素频繁扰动，国泰XM客服金价可能会震荡。君安节后加工国内方面，铜铝节后铜铝加工开工率持续恢复，开工库去社库已现去化拐点，率持为价格提供支撑。续修现

黄金：再通胀短期证伪，价格或延续承压。

① 价格：本周SHFE金上涨0.65%至679.48元/克，COMEX金上涨2.43%至2,917.70美元/盎司，伦敦金现货上涨1.75%至2,907.14美元/盎司。② 库存：SHFE金库维持在15吨，COMEX金库存上升14.32吨至1,127吨。③ 持仓：COMEX金非商业净多头持仓减少1.84万张，SPDR黄金持仓量减少32.29万盎司。④ 中央银行购金：2月末我国黄金储备为7361万盎司，较上月增持16万盎司，持续四个月扩增储备。

白银：金融与商品属性影响下，白银价格波动加剧。

① 价格：本周SHFE银上涨1.98%至8048元/千克，COMEX银上涨4.51%至32.92美元/盎司。② 库存：SHFE银库存减少50.10吨至1227吨，COMEX银库存增加461.90吨至12,046吨。③ 持仓：COMEX银净多头持仓增加0.05万张，SLV白银持仓量减少290.27万盎司。④ 制造业景气度：2月份我国制造业PMI为50.20%，环比上升1.1个百分点，经济逐步改善，工业需求提升可能推动白银需求。

电解铝：去库支撑铝价，关注供给变化。

① 价格：本周LME和SHFE铝分别上涨3.84%和0.94%至2705.5和20835美元/吨。② 供给端：四川、山西企业复产，产能增加，氧化铝价格趋稳。本周电解铝运行产能为4360万吨/年，较上周增4.5万吨。③ 需求与库存：加工开工率升至60.8%，各类库存小幅去化。④ 盈利端：铝价上涨，吨铝盈利约3403元。

铜：供给扰动加剧，国内需求稳中向好。

① 价格：本周LME和SHFE铜分别上涨2.73%和1.93%至9613.5和78320美元/吨。② 供给：铜精矿现货TC为-15.6美元/吨，部分冶炼厂减产，支持铜价。③ 需求与库存：精铜杆开工率为73.13%；全球显性库存降至77.17万吨。④ 冶炼盈利：铜精矿现货冶炼亏损2083元/吨。

新能源金属周度研判：

锂板块：矿价坚挺，锂盐现货价格弱震荡。1) 无锡盘2505合约上涨1.87%至7.64万元/吨；广期所2505合约上涨1.22%至7.61万元/吨。2) 锂精矿价格为844美元/吨，环比涨4美元/吨。周产量环比继续增长，现货价格偏弱震荡。 lithium现货价格偏弱。根据SMM数据，上周电池级碳酸锂均价为7.41-7.60万元/吨，均价较前周跌0.20%。

钴市情绪较好，“有价无市”现象持续。受刚果(金)暂停钴出口政策影响，价格不断上涨，市场交投活跃，贸易商惜售情绪浓厚，部分冶炼厂暂停长单报价。钴盐市场看涨情绪上升，导致价格波动，市场流动性下降。短期内钴价可能继续上涨，上周电解钴均价为20.0-22.0万元/吨，较前周上涨14.13%。

(责任编辑：XM货币对分析)