德国国债期权市场:波动率定价上升,关注财政投票与关税风险
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【德国国债期权市场:波动率定价上升,德国关注财政投票与关税风险】
①德国国债(Bunds)期权市场最近经历了显著波动,国债当前定价暗示未来波动率将持续高企。期权XM登录
②报道称,市场升关税风德国联邦议院将于3月13日讨论特别基础设施基金及军事支出豁免问题,波动预计3月18日进行投票。率定
③尽管新议会将于3月24日起开始运作,价上现议会通过相关措施的注财政投可能性较高,但仍存在不确定性,票关尤其是德国XM登录绿党态度不明,自民党(FDP)暗示可能反对基础设施基金。国债
④市场定价显示,期权德国国债波动率曲线前端上升并呈负斜率,市场升关税风直到2个月期限后才趋于稳定。波动
⑤自上周以来,率定2周与1个月期限的德国国债波动率利差进一步扩大,目前超过1.1个波动率单位。
⑥1个月期限的25-delta风险逆转指标(看涨期权与看跌期权的隐含波动率差)仍显著倾向于看跌德国国债。
⑦除了财政政策外,关税风险同样可能推动波动率维持在高位。
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