尽管市场焦点集中在AI与机器人领域，小金行情小金属板块却突然受到追捧，属市升成为交易热点。场崛XM-MT4

3月7日，起锑尽管A股和港股市场整体下跌，价飙小金属板块却逆势上涨，分析掀起涨停潮！小金行情工业金属和稀有金属的属市升涨幅均超过2%，如华钰矿业、场崛湖南黄金、起锑华锡有色等多只个股大幅上涨，价飙XM-MT4吸引了大量资金流入。分析

此外，小金行情锑、属市升铟、场崛镓等小金属的价格也显著上升，其中锑价更是创下新高。

01 锑价飙升，概念股上涨

锑在此次小金属行情中成为焦点。华钰矿业、湖南黄金和锡业股份等锑相关股票纷纷上涨，其中华钰矿业在过去四天内三次涨停，一周涨幅高达47.8%。锑价的上涨推动了市场热情，今年以来金属锑价格日益走高，根据国内近15年的数据，最近锑价达到12年来新高：

湖南锑锭价格自2月初的14.2万元/吨飙升至3月16.25万元/吨，单月涨幅为12.6%。而欧洲市场的报价亦高达14950美元/吨，价差显著，吸引了大量投机资金。锑价上涨的根本原因在于供需失衡。作为重要工业金属，锑在新能源、电池和军工等领域的需求强劲，供应紧张进一步加剧炒作情绪。

02 锑价暴涨的原因：需求与供给压力

锑被誉为“工业味精”，广泛用于阻燃剂、电池合金、半导体、光学材料等领域。其中，锑基阻燃剂占全球消费的60%以上，尤其在新能源汽车和电子产品中不可或缺。锑的需求持续上升，特别是在AI推动下，芯片与半导体行业需求显著增加。

与此同时，全球锑矿产量自2011年起明显下降，预计截至2024年将降至10万吨/年。中国作为锑大国，其矿产资源也因环保和资源枯竭而受限，进一步抬高了锑价。相关公司如华钰矿业预计2024年实现净利润2.75亿至3.35亿元，同比增长272.19%至353.39%；湖南黄金则面临供应问题，影响整体毛利率。

同时，全球其它主要锑供应国如缅甸和俄罗斯的生产也因地缘政治和政策因素受限，导致市场更为紧张。

03 全球供需失衡导致价格上涨

锑的供应链不仅受到国内政策影响，也受到国际形势的冲击。欧美对关键金属供应链的安全愈发重视，锑被列为“关键矿产”。美国计划重建本土供应链以降低对中国的依赖。

自2024年8月起，中国对锑等出口实施管制，进一步扩大了内外价格差。2024年9月，锑海内外价差显著扩大，从19万元/吨扩大至21.1万元/吨，造成进口量骤降。尽管存在进口限制和价格上涨，市场供应依然紧张，企业开始提前囤货。

这一趋势不仅限于锑，铟、镓和锂等小金属因全球供应紧张也出现价格飙升。例如，铟价自年初以来累计上涨近30%，精铋涨幅高达84%。出口管制政策使得海外采购受限，市场上流通的铋资源将减少。

04 小金属是否已进入牛市？

从锑、铟和镓等小金属的价格走势来看，市场确实在上升周期之中。然而，是否意味着小金属整体进入牛市，仍需关注供需关系、政策支持和市场情绪。

新能源和半导体行业的长远需求支撑小金属的上涨逻辑，但周期性波动仍对某些小金属如稀土、钴和镍造成影响。近期刚果(金)宣布暂停4个月钴出口，旨在遏制过剩，钴价因此受到支撑。

随着新能源汽车市场需要增长，预计金属价格在制造业景气度回升和需求释放下将保持强势。

本文转载自微信公众号“雪球”，XM外汇官网编辑：徐文强。

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