中信建投期货：美股调整，贵金属承压

贵金属市场面临来自美国经济衰退担忧的中信压力，导致隔夜美股大幅下跌，建投贵金属价格因此受到一定回调。期货XM-MT5在贸易政策不确定性和经济前景不明的美股双重影响下，流动性风险开始显现，调整可能促使资产抛售潮再次出现，贵金从而对贵金属价格产生压力。属承尽管贵金属在避险属性上仍具有支撑，中信但如果流动性问题扩大，建投也可能导致贵金属价格阶段性回调，期货XM-MT5因此短期需谨慎操作。美股目前，调整沪金2504合约参考区间为660-690元/克，贵金沪银2504合约参考区间为7800-8100元/千克。属承

股指期货方面，中信昨日上证综指微跌0.19%，深证成指跌0.17%，创业板指跌0.25%。市场成交额为15056.60亿元，环比减少约3125.80亿元。行业表现方面，煤炭、有色金属和环保行业表现较好，而计算机、传媒和银行行业则表现较差。期指基差大幅走阔，IH和IF当季合约年化基差率分别为-1.07%和-3.07%。两会将于今日闭幕，市场情绪受到疲弱的经济数据影响，下行震荡的局面依然存在，后续需观察市场动向。短期股指合约贴水幅度处于低位，有可能进行中期多单布局。

工业硅期货在继续探底，市场受大厂开工预期影响，收盘价格跌至万元大关。下游需求未见起色，供需整体偏弱。尽管短期尚未消除过剩风险，但目前工业硅价格已处于低迷状态，后续下行空间预计有限。因此，可考虑在低位逐步布局远期多单，SI2505合约参考区间为9800-10400元/吨。

铜市场方面，周一沪铜主力低开至78070元，伦铜跌至9500美元附近。受到宏观经济前景不明和衰退担忧影响，铜价面临一定的下行压力。目前，上期所铜仓单和伦敦金属交易所的铜库存均有所减少，然而市场对当地矿产供应的担忧也在增加。未来沪铜主力预计运行在77400-78700元/吨，并可考虑逢反弹布局空单。

在双焦市场，国内经济基本面将主导价格走向。近期原料表现相对强势，预计3月中旬钢厂复产，但市场对需求仍有担忧。供需状况偏弱，原料价格有继续跌破支撑的风险，因此双焦预计将酌情下调。关注焦煤在1000-1050元/吨，焦炭在1600-1650元/吨附近的支撑效果。

沪铅市场则呈现偏强震荡的态势，部分地区废电瓶供应有所收紧，推动铅价小幅上涨，市场对铅锭的需求保持乐观。由于供需双向修复，预计铅价将继续震荡。

沪锌市场出现偏弱调整，受到特朗普对关税政策的表态影响，市场担忧情绪有所上升。供应端矿石供应情况由紧转松，但实际调涨幅度有限。整体来看，锌价预计将在宽幅震荡中运行。

橡胶市场方面，进入传统低产季，全球供应偏弱。国内轮胎企业保持高开工水平，但全球制造业的复苏有所放缓，短期内整体需求可能难以大幅增长。此外，RU和NR仍将维持偏弱的趋势。

(责任编辑：XM分析)