高盛分析汽车行业Q4财报：全球产销趋势复杂 工业科技板块投资机会显现

XM外汇官网APP获悉，高盛高盛近期发布了一份关于美国汽车及工业科技行业的分析研究报告，分析了该行业在第四季度财报发布后的汽车球产XM平台关键要点及争议，并提出了投资建议。行业销趋现目前，报全高盛覆盖的势复大多数公司已披露财报，与近期数据中心市场相关的杂工资机公司，其市场预期估值普遍上调；而主要参与汽车行业的业科公司，华尔街的技板预期估值则有所下调。

股票市场反应不一，块投在财报发布后的高盛首个交易日，有几家公司的分析股价表现与预期相反，比如特斯拉(TSLA.US)、汽车球产XM平台通用汽车(GM.US)、行业销趋现Vertiv(VRT.US)、报全意法半导体(ST.US)、Mobileye(MBLY.US)及奥罗拉(AUR.US)。总体来看，高盛覆盖的股票在财报发布后的股价中位数下跌了4%，相比之下，标准普尔500指数下跌了1%。

展望未来12个月，高盛考虑到周期性因素（如汽车周期与工业周期的比较）以及政策/关税风险，认为在其覆盖的领域中，工业科技板块整体上存在更好的投资机会，例如电子元件和电子制造服务(EMS)领域的公司，如百通公司(BDC.US)、泰科电子(TEL.US)、安费诺(APH.US)、伟创力(FLEX.US)、捷普科技(JBL.US)、KeySight Technologies(KEYS.US)。

高盛总结了该行业的五大关键要点与主题：

1. 全球汽车销售和生产趋势喜忧参半。

2. 高盛覆盖的美国汽车原始设备制造商(OEM)预计今年销量平平，而跟踪的一级供应商普遍预计2025年汽车产量将同比出现低至中个位数的下降，主要受OEM的库存削减计划及主要客户市场份额下滑的影响。

3. 美国汽车行业的周期性前景和消费者状况备受关注，投资者对OEM的库存削减及宏观经济增长能否支撑行业周期，或持续高企的汽车价格、借贷成本和关税是否会导致行业下滑存在争议。

4. 关税是潜在的风险因素，但通常未纳入公司指引。

5. 高盛覆盖的公司一般未在指引中考虑可能加征的关税，但如果实施全面关税，特别是对墨西哥的进口商品加征，将对行业造成显著影响。

此外，数据中心资本支出持续强劲，尽管增长率可能放缓；高级驾驶辅助系统(ADAS)/自动驾驶(AV)技术持续发展，盈利能力存疑；而工业市场可能已见底，但复苏力度仍存在疑问。高盛认为，这些将是财报发布后值得关注的重要议题，尤其是在考虑到欧洲宏观经济疲软和关税风险的背景下。高盛依然看好其覆盖的工业相关公司的周期性投资机会。

(责任编辑：XM市场资讯)