优必选(09880)获花旗翻倍看涨 被视为“下一个特斯拉”

根据XM外汇官网app的优必报道，最近，选获“天工机器人”以出色的花旗XM注册户外134级台阶攀爬能力和12公里/小时的最高时速引起了市场的关注，成为行业新标杆。翻倍这一成就展示了由优必选CTO熊友军博士领导的看涨研发团队的技术优势。优必选(09880)是被视“天工机器人”的研发机构，同时也是为下具身智能机器人创新中心的主要股东和管理单位。其新一代工业人形机器人Walker S2预计将于2025年二季度投产，个特计划在关节寿命和场景适应性等关键指标上实现重要突破，斯拉从而加强优必选在工业应用中的优必竞争力。

花旗最新报告指出，选获优必选当前的花旗估值相当于特斯拉在2010-2011年新能源汽车初期的水平——当时特斯拉Roadster年交付仅1,500辆，但市销率却高达24至25倍。翻倍XM注册预计优必选到2026年的看涨净亏损将较2024年收窄64%，且有可能在2027年实现盈亏平衡，被视这与特斯拉的早期发展路径高度相似。目前优必选的市值为57亿美元，仅为全球人形机器人公司Figure AI估值（395亿美元）的14%，且行业渗透率仍处于“0到1”阶段，显示出显著的成长潜力。

基于2025年预期市销率的24倍，花旗将优必选的目标价调高超过100%至142港元，并将其纳入泛亚市场焦点名单。花旗在2024年7月公布的“首选买入”股票名单中包括比亚迪、腾讯、日本信越化学和台达电等，这一纳入将帮助优必选吸引更多亚洲投资者的关注与资金支持。国际投行摩根士丹利的研究报告《人形机器人100》也指出，优必选是中国唯一上榜的人形机器人上市公司，被誉为全球“最接近纯正人形机器人概念”的上市公司之一。

针对市场对特斯拉Optimus竞争风险的担忧，花旗报告指出，特斯拉的Optimus不会对优必选构成威胁，因为特斯拉的新能源汽车制造商身份将限制其在非新能源汽车用户中扩展。而优必选已与多家汽车制造商及3C电子企业（如富士康）建立了合作关系，是全球进入最多汽车厂进行实训的人形机器人企业，且在工业制造领域建立了先发优势。优必选的工业人形机器人Walker S目前已经收到超过500台的意向订单，正处于产业化的关键阶段。

随着人形机器人的规模化应用日益临近，优必选的财务状况有望得到改善。花旗预测，优必选到2026年的净亏损和经营性现金流出将比2024年分别收窄64%和45%，并可能在2027年实现盈亏平衡。以24倍的2025年预期市销率，优必选的目标价应为142港元。

优必选已获得众多证券公司的研究覆盖，包括国泰君安证券、华泰证券、海通证券等，多家券商给出“买入”评级。这些积极评级与人形机器人行业的良好前景密切相关，结合优必选始终保持较高的研发投入，以及2024年陆续发布的车厂应用进展，认可了其行业基本面和企业基本面。目前，人形机器人行业正处于“智能手机2007年”与“新能源汽车2013年”的重叠阶段，优必选作为人形机器人领域的主要标的，或成为资金聚焦产业革命的重要载体。

(责任编辑：xm介绍)