生成式AI货币化将于2025年迎来拐点 大摩预测三年内市场规模将达万亿

在快速发展的生成式A市场人工智能技术背景下，生成式AI（GenAI）正在改变全球技术经济格局。币化摩根士丹利的将于将达XM后台研究表明，预计这一领域将在2025年实现投资回报率的年迎年内拐点，并在接下来的拐点规模三年内成长为万亿级市场。这一指数级增长的大摩核心在于软件服务的价值提升与硬件成本的动态平衡。

消费端的预测双重驱动力

摩根士丹利预测，到2028年，生成式A市场GenAI的币化XM后台货币化规模将达到约1.1万亿美元，其中企业及消费者互联网支出将起到重要推动作用。将于将达企业软件是年迎年内GenAI商业化的核心，预计2028年将产生4010亿美元收入，拐点规模年复合增长率为57%。大摩这一数据是预测基于美国劳动力市场6.4万亿美元的生产力影响预测的，表明软件服务商有望获得5%的生成式A市场价值份额。随着技术渗透率的提升，企业对智能化工作流程的需求日益迫切。

消费者互联网支出预计从2024年的290亿美元增长到2028年的6830亿美元，主要受电商、搜索和自动驾驶应用推动。在电商领域，GenAI通过提升3%的转化率，解锁4690亿美元的价值；而在数字广告方面，预计有1970亿美元的增量空间，来源于搜索广告和社交平台的广告创新。

消费端推动企业资本支出

维持这一万亿级收益预期的，是前所未有的技术投入。摩根士丹利预计，到2028年，5560亿美元的资本支出中，半导体行业占据重要位置。英伟达的GPU预计将带来2420亿美元收入，市场主导地位日益显著。同时，数据中心的基础设施投入也有望达到2760亿美元。GenAI基础设施的年运营成本预计为3620亿美元，包括折旧、能源等成本。

产业链价值分化

从半导体到应用终端，GenAI正重新定义技术产业链的价值分配。在IT硬件领域，传统存储商加快向固态存储转型，而网络设备市场呈现出竞争格局的差异化。英伟达的GPU在细分市场占有86%的份额，ASIC设计正朝着定制化方向演进，与微软的超级计算机项目相呼应。

能源和冷却系统的协同创新展现了技术扩散的效果，Vertiv的液冷方案显著降低了能源使用效率（PUE），这种循环经济模式不仅降低运营成本，还推动了数据中心向智慧能源网络转型。

生态重构中的企业机遇

摩根士丹利特别分析了微软、英伟达、Meta、Alphabet和亚马逊等几家公司，预计他们将从GenAI技术中获得显著收益。此外，电力供应商通过长达10年的固定电价合约锁定AI数据中心需求，这一变化正在重塑能源行业的现金流。

在智能穿戴设备和工业物联网领域，随着边缘计算场景的潜力逐渐显现，市场也在不断扩展。智能穿戴设备中，健康监测功能占据了60%的市场价值，这为相关技术公司带来了新的机会。

总结

摩根士丹利指出，尽管面临风险与挑战，GenAI在提升生产力、优化业务流程以及创造新市场机会方面的潜力巨大。预计GenAI技术将在2025年开始实现正向投资回报，并在2028年达到可观的市场规模。

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