中指研究院：信用债依然是房地产企业融资的主要方式，海外债导致整体融资成本上升

XM外汇官网APP获悉，中指资的主方整体根据中指研究院的研究院信用债依然业融监测，2025年2月房地产企业通过债券融资总额为223.0亿元。房地XM外汇市场融资结构中，产企成本信用债融资144.0亿元，式海上升占总融资的外债64.6%；海外债融资35.9亿元，占16.1%。融资

融资利率方面，中指资的主方整体本月债券融资的研究院信用债依然业融平均利率为3.64%，同比增长0.35个百分点，房地环比增加0.70个百分点。产企成本由于海外债的式海上升融资成本较高，致使债券融资的外债XM外汇市场平均利率有所上升。其中，融资信用债的中指资的主方整体平均利率为2.82%，同比下降0.36个百分点，环比下降0.66个百分点；而海外债的平均利率为8.45%，同比上升5.15个百分点。

01融资概况：信用债仍是融资的主力，海外债再次发行

资产支持证券（ABS）融资达到43.2亿元，占19.3%。债券融资的平均利率为3.64%，同比上升0.35个百分点，环比上升0.70个百分点。

根据数据，2月只有一家民营房企进行了信用债发行，美的置业共发行25亿元。其中，2月28日，美的置业成功发行2025年度第二期中期票据，总金额13.5亿元，利率为3.80%，期限为3年。募集资金将有6.75亿元用于项目建设，其余用于补充流动资金。此外，美的置业还于2月21日成功发行了11.5亿元公司债，分为两个期限品种，分别为3年和2年。央国企如首创、保利发展等本月也积极参与信用债发行，合计发行额为20亿元。

数据来源：中指数据CREIS

ABS发行规模为43.2亿元，其中CMBS/CMBN占比最大，达到51.0%；供应链ABS占49.0%。

02融资利率：海外债推动整体融资成本上升

本月债券融资平均利率为3.64%，同比上升0.35个百分点，环比上升0.70个百分点。信用债平均利率为2.82%，同比下降0.36个百分点，环比下降0.66个百分点；海外债平均利率为8.45%，同比上升5.15个百分点；ABS平均利率为2.37%，同比下降1.03个百分点，环比持平。

03企业融资动态：美的置业额度最高，苏高新融资成本最低

在本月的债券发行中，美的置业的发行总额最高，达到25.0亿元；而苏高新则以2.0%的融资成本最低。

表：典型企业2025年2月债券发行统计

备注：规模单位为亿元，利率单位为%

数据来源：中指数据CREIS

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